近期，監(jiān)管層和機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金融領(lǐng)域動(dòng)作頻頻。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)“中基協(xié)”）近期舉行了養(yǎng)老金業(yè)務(wù)委員會(huì)2025年工作會(huì)議，多個(gè)部門(mén)與機(jī)構(gòu)參加了此次會(huì)議，并對(duì)養(yǎng)老金融和個(gè)人養(yǎng)老金等領(lǐng)域進(jìn)行了深入探討。

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會(huì)議中，人力資源與社會(huì)保障部（簡(jiǎn)稱(chēng)“人社部”）透露了未來(lái)在養(yǎng)老金融方面的兩大發(fā)展方向：

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1. 年金管理方面：人社部正在牽頭出臺(tái)關(guān)于善長(zhǎng)周期考核機(jī)制的指導(dǎo)意見(jiàn)，以構(gòu)建“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”政策體系，促進(jìn)年金基金長(zhǎng)期投資。

2. 個(gè)人養(yǎng)老金方面：當(dāng)前個(gè)人養(yǎng)老金繳存率不足的核心問(wèn)題在于產(chǎn)品吸引力不足，因此人社部正聯(lián)合相關(guān)部門(mén)研究探索“默認(rèn)投資”機(jī)制。同時(shí)，隨著A股市場(chǎng)回暖，個(gè)人養(yǎng)老金Y份額凈值反彈，公募基金對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資的吸引力逐漸增強(qiáng)。

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與此同時(shí)，中基協(xié)推動(dòng)的養(yǎng)老金產(chǎn)品供給也在不斷豐富。更多公司正在積極申報(bào)產(chǎn)品加入Y份額名單，如國(guó)泰君安資管、博道基金和宏利基金旗下的指增類(lèi)產(chǎn)品均增設(shè)了Y份額。自2024年底個(gè)人養(yǎng)老金制度全國(guó)推廣以來(lái)，首批指數(shù)Y份額基金納入后，各地證監(jiān)局已下發(fā)相關(guān)通知，公募基金管理人可參照首批入選指數(shù)基金的篩選標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)符合條件的指數(shù)產(chǎn)品，申請(qǐng)納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄。這意味著個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品基金名錄進(jìn)入了常態(tài)化申報(bào)階段。

對(duì)于公募基金行業(yè)來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老金融是關(guān)乎千家萬(wàn)戶(hù)幸福安康的民生工程，因此必須持續(xù)提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)水平和行業(yè)價(jià)值。對(duì)此，會(huì)議提出以下幾點(diǎn)建議：

1. 夯實(shí)投研核心能力：強(qiáng)化跨周期資產(chǎn)配置，注重養(yǎng)老金投資團(tuán)隊(duì)建設(shè)和人才培育。

2. 豐富產(chǎn)品供給：開(kāi)發(fā)多策略、低波動(dòng)的養(yǎng)老產(chǎn)品，提高產(chǎn)品適配性和競(jìng)爭(zhēng)力。

3. 深化投資者教育：積極參與協(xié)會(huì)投教專(zhuān)項(xiàng)活動(dòng)，與銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)共同構(gòu)建養(yǎng)老金融生態(tài)。

此外，隨著《關(guān)于指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄相關(guān)工作的通知》的下發(fā)，指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金名錄的篩選標(biāo)準(zhǔn)也得以明確。主要包括以市場(chǎng)公認(rèn)的核心寬基指數(shù)或適合長(zhǎng)期價(jià)值投資的紅利低波類(lèi)指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金或指數(shù)增強(qiáng)基金為主。

從趨勢(shì)來(lái)看，個(gè)人養(yǎng)老資金正在加速流入紅利低波 策略、指數(shù)產(chǎn)品等。雖然個(gè)人養(yǎng)老金制度仍處于推廣階段，但從目前的情況來(lái)看，其發(fā)展勢(shì)頭良好，公募基金在此過(guò)程中扮演著重要的角色。隨著養(yǎng)老金融領(lǐng)域的不斷深化和發(fā)展，公募基金需要繼續(xù)提升投研能力，豐富產(chǎn)品供給，深化投資者教育，以更好地服務(wù)養(yǎng)老金融